- El Gobierno retiró el artículo del proyecto de ley que pretendía cobrar Ganancias por la venta de Cedears.
- La propuesta original establecía una alícuota del 15% sobre las ganancias obtenidas en estas operaciones.
- La marcha atrás protege a los pequeños ahorristas que utilizan estos instrumentos para resguardar el valor de sus pesos.
Qué pasó
El Gobierno nacional resolvió retirar un artículo clave del proyecto de Ley de Competitividad Financiera enviado al Congreso, el cual preveía imponer un gravamen del 15% sobre las ganancias derivadas de la compraventa de Cedears. La iniciativa, que había sido presentada formalmente esta semana como parte de una reforma integral del mercado de capitales, causó un inmediato rechazo y una ola de repercusiones entre los inversores minoristas del país.
La modificación pretendía alterar el inciso u) del artículo 26 de la Ley de Impuesto a las Ganancias. Según el texto original, los certificados adquiridos a partir del 31 de octubre de 2026 pasarían a tributar según el activo que representaran, eliminando la exención que gozan actualmente. Ante el impacto generado, el Poder Ejecutivo optó por eliminar la propuesta antes de que comenzara el debate legislativo en la Cámara de Diputados.
Por qué importa
Esta medida resulta crucial porque los Cedears se consolidaron en los últimos años como uno de los instrumentos preferidos por los ahorristas locales. Al permitir invertir en acciones de empresas extranjeras desde el mercado local, estos certificados funcionan como una herramienta fundamental para dolarizar carteras y proteger los ahorros frente a la volatilidad cambiaria doméstica, evitando que el poder de compra se deteriore con la inflación o la suba del dólar.
El mantenimiento del status quo es un alivio para quienes buscan un refugio financiero en un contexto donde las alternativas locales suelen ser escasas. Si la norma hubiera prosperado, el costo de invertir en acciones internacionales se habría encarecido, desincentivando el uso de estos valores. La decisión del Gobierno de dar marcha atrás busca aplacar el descontento de un sector que utiliza el mercado de capitales como vía principal para preservar sus ingresos.
Cómo te impacta
Si sos ahorrista y ya tenés parte de tus ahorros en estos certificados, la decisión implica que no pagarás el nuevo impuesto del 15% por tus ganancias al momento de venderlos. La exención que beneficia a estos instrumentos continúa vigente, por lo que el rendimiento final de tu inversión no se verá afectado por el gravamen que se había propuesto inicialmente para el mercado de capitales.
El desarrollo
La Ley de Competitividad Financiera es un paquete de 240 artículos impulsado por el Gobierno para desregular diversos aspectos del sistema económico. Además de la fallida modificación sobre los Cedears, el texto incluye cambios en la negociación de plazos fijos de largo plazo, el manejo de cobros pendientes de tarjetas de crédito y una mayor digitalización en las finanzas, con el objetivo declarado de ampliar las garantías para acceder al crédito en el sector privado.
La intención oficial de modificar el tratamiento fiscal de los Cedears respondía, según el borrador, a una búsqueda de transparencia. El proyecto argumentaba que algunos inversores utilizaban estos instrumentos como un vehículo para obtener exenciones impositivas previstas originalmente para activos negociables argentinos, aunque en la práctica representaban inversiones fuera del país. Esta argumentación técnica buscaba equiparar las condiciones impositivas de las empresas extranjeras con las locales.
Aunque el Ejecutivo envió el proyecto al Congreso el pasado 2 de noviembre, la rapidez con la que se descartó el artículo del 15% muestra la sensibilidad del Gobierno ante el humor social del ahorrista minorista. Si bien el proyecto completo sigue su curso de debate parlamentario, la eliminación de esta cláusula específica sugiere que las autoridades prefieren evitar fricciones innecesarias con quienes operan habitualmente en el mercado de valores local.
- El gravamen del 15% fue retirado del proyecto de Ley de Competitividad Financiera.
- Los Cedears conservan su actual exención impositiva sobre la compraventa para inversores locales.
- El proyecto de ley seguirá siendo debatido en el Congreso con los restantes 239 artículos originales.
Redacción Negocios en Vivo · Equipo editorial
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