El BCRA confirmó que la economía argentina entró en recesión técnica en el tercer trimestre

Qué pasó

El Banco Central difundió el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) de septiembre, que condensa las proyecciones de 44 bancos, consultoras y centros de estudios. Según ese relevamiento, el Producto Interno Bruto ajustado por estacionalidad se contrajo 1,0% en el tercer trimestre de 2026. Esta baja se suma a la caída del 0,6% que registró el segundo trimestre. La sucesión de dos períodos consecutivos en negativo define oficialmente lo que los economistas llaman recesión técnica.

El REM incorpora datos hasta septiembre, días después de que el INDEC publicara una caída de 2,9% mensual desestacionalizada en la actividad económica durante julio. Con esos números sobre la mesa, los analistas consultados reconocen que es casi un hecho que el tercer trimestre cierre en contracción, independientemente de lo que ocurra en agosto y septiembre.

Por qué importa

Una recesión técnica es el síntoma de que algo no funciona en la actividad económica. Cuando la economía se contrae, los comercios venden menos, las fábricas producen menos y las empresas ajustan gastos. Eso casi siempre termina en despidos o reducción de horas de trabajo. La confirmación oficial del BCRA cierra un debate que llevaba semanas entre analistas: ya no es especulación, es un hecho.

Además, la recesión técnica tiene consecuencias sobre la confianza. Cuando los comerciantes y las familias ven que la economía se contrae, ajustan sus planes: gastan menos, invierten menos, no contratan. Eso acelera el ciclo negativo. Los próximos datos de empleo y actividad serán cruciales para saber si estamos frente a una caída puntual o frente a un deterioro más profundo.

Cómo te impacta

Si trabajás en comercio, turismo, construcción o cualquier sector que dependa de la demanda, los próximos meses serán difíciles. Las contracciones económicas generalmente vienen con pérdida de puestos de trabajo o reducción de ingresos. Si tenés un negocio pequeño, es el momento para ajustar gastos y revisar tus márgenes. Los salarios no suelen acompañar la inflación en épocas recesivas, así que tu poder de compra probablemente siga cayendo.

Para quienes ahorran o tienen plazos fijos, la recesión reaviva el debate sobre dónde poner el dinero. Y para los que pagan cuotas o tienen deudas, una contracción económica prolonga el estrés financiero porque los ingresos caen más rápido que los gastos fijos.

El desarrollo

La economía argentina lleva más de un año mostrando fragilidad. La inflación acumulada, la caída del consumo interno y la falta de inversión han presionado sobre la actividad económica. A mediados de año, cuando se conocieron datos de junio, algunos analistas ya anticipa una recesión, pero era cuestionable. Ahora, con el REM de septiembre y los datos del INDEC confirmados, no hay margen para negarlo.

El INDEC reportó que en julio la actividad cayó 2,9% respecto al mes anterior (desestacionalizada) y 1,4% interanual. Eso ocurrió después de la caída del segundo trimestre. El equipo del ministro Luis Caputo sostiene que existen condiciones para un rebote en agosto y septiembre, pero incluso con eso, si el tercero y cuarto trimestres cierran con crecimientos del 1,0% o menores, la recesión técnica ya estaría confirmada en los datos finales del INDEC.

Economistas como Miguel Kiguel estimaron que la economía crecería este año "cerca de 1%", mientras que la consultora Outlier proyecta un crecimiento de 1,9% para 2026. Ambas cifras están muy por debajo de lo que se necesitaría para recuperar empleos perdidos en meses anteriores. Analytica, LCG y PXQ se alinean con este escenario recesivo, lo que sugiere que existe consenso en el mercado sobre la gravedad de la situación.

Miguel Kiguel, economista